Estratégias de opções de proteção contra desvantagens

Proteção contra desvantagem.
DEFINIÇÃO da "proteção contra a descida"
O uso de uma opção ou outro instrumento de hedge para limitar ou reduzir perdas em caso de queda no valor da garantia subjacente. A proteção contra desvantagem geralmente envolve a compra de uma opção para proteger uma posição longa. Outros métodos de proteção contra desvantagem incluem o uso de perdas de parada ou aquisição de ativos que estão negativamente correlacionados com o bem que você está tentando proteger.
BREAKING Down 'Proteção contra desvantagem'
Um exemplo de proteção contra desvantagens seria a compra de uma opção de venda para um estoque específico. Se um investidor já possui ações e o preço dessa ação cai, o valor da opção aumentará e assim limitará a exposição total à perda.

Put Protective (Married Put)
Descrição.
Uma opção de venda longa adicionada a estoque longo assegura o valor do estoque. A escolha dos preços de exercício determina onde a proteção contra a descida "entra". Se o estoque permanecer forte, o investidor ainda obtém o benefício de ganhos positivos. (Na verdade, se a previsão de curto prazo se ilumina antes da expiração, ela poderia ser vendida de volta para recuperar alguns dos seus custos). No entanto, se o estoque cai abaixo da greve, como originalmente temido, o investidor tem o benefício de vários escolhas.
Uma opção é exercer a colocação, o que desencadeia a venda do estoque. O preço de exercício define o preço mínimo de saída. Se a perspectiva de longo prazo virar a baixa, este poderia ser o movimento mais prudente.
Se o pior parece estar acabado, uma alternativa para os investidores ainda em alta é manter as ações e vender a colocação. A venda deve recuperar alguns dos prémios originais pagos e pode até resultar em lucro. Em caso afirmativo, ele diminui a base do custo da ação.
Posição líquida (no vencimento)
GANHO MÁXIMO.
PERDA MÁXIMA.
Preço de compra de ações - preço de exercício - prémio pago.
Se o investidor permanecer nervoso, a colocação poderá ter prazo de validade para estender a proteção o maior tempo possível. Então, ele expira sem valor ou, se for suficientemente no dinheiro, é exercido e o estoque será vendido.
A colocação pode oferecer uma excelente proteção contra uma desaceleração durante o período da opção. A principal desvantagem da estratégia é o custo, o que eleva o bar na compensação de lucros ascendentes. Os investidores que não são muito otimistas podem ter melhores alternativas de estratégia.
Este investidor é otimista em geral, mas preocupa-se com um declínio temporário acentuado no preço do estoque subjacente.
Se o investidor está preocupado com as perspectivas de longo prazo também, outras escolhas de estratégia podem ser uma chamada coberta ou liquidar o estoque e selecionar outro.
Esta estratégia consiste em adicionar uma posição de colocação longa a uma posição de estoque longo. A peça protetora estabelece um preço "no chão" segundo o qual o valor das ações do investidor não pode cair.
Se o estoque continuar aumentando, o investidor se beneficia dos ganhos positivos. No entanto, não importa quão baixas as ações possam cair, o investidor pode exercer a colocação para liquidar o estoque no preço de exercício.
Motivação.
Esta estratégia é um hedge contra um mergulho temporário no valor do estoque. O comprador protetor retém o potencial positivo do estoque, limitando ao mesmo tempo o risco de queda.
Alguns exemplos de quando os investidores consideram as posições de proteção:
Antes de um anúncio de notícias iminente que poderia enviar um estoque favorito para uma queda.
Variações.
As estratégias de colocação casada e de colocação de proteção são idênticas, exceto quando o estoque é adquirido. A peça protetora envolve a compra de uma posição para proteger um estoque já no portfólio. Se a compra é comprada ao mesmo tempo que o estoque, a estratégia é chamada de colocada casada. A chamada sintética é simplesmente um termo genérico para esta combinação.
A perda máxima é limitada. O pior que pode acontecer é que o estoque cai abaixo do preço de exercício. Não importa o quão longe abaixo; A colocação coloca a perda nesse ponto. A greve se torna o preço de saída do "piso" no qual o investidor pode liquidar o estoque, independentemente de quão baixo o preço do mercado pode cair.
O montante da perda total depende do custo no qual o estoque foi adquirido. Se o preço de compra da ação fosse o mesmo que o preço de exercício da opção, a perda será limitada ao prémio pago pela opção de venda. Se o preço de compra do estoque fosse maior (menor), a perda seria maior (menor) exatamente nesse valor.
Em teoria, os ganhos potenciais nesta estratégia são ilimitados. O melhor que pode acontecer é que o preço das ações suba para o infinito.
Se o estoque crescer bruscamente, não importa que o valor expire sem valor. Uma roupa protetora é análoga ao seguro do proprietário. O recurso é a principal preocupação, e apresentar uma reclamação significa que houve uma perda no valor do bem. Um proprietário prefere que a casa segurada permaneça intacta, mesmo que isso signifique que os prémios de seguro são perdidos. Do mesmo modo, um titular de proteção protegido preferiria ver o estoque fazer bem do que ter que recorrer à proteção da colocação.
Perda de lucro.
Esta estratégia mantém a vantagem ilimitada do estoque, ao mesmo tempo que limita as perdas potenciais para a vida da opção de venda.
A rentabilidade da estratégia deve ser vista do ponto de vista de um stockowner; em vez de em termos de se a opção de venda ganha lucro. A colocação é como seguro; Isso dá tranquilidade, mas é preferível não ter que usá-lo.
Considere uma posição protetora contra uma posição de estoque comum e lisa. O comprador de proteção paga paga um prêmio, o que diminui o lucro líquido no lado positivo, em comparação com o estoque de estoque não coberto. Os retornos serão desacelerados pela quantidade do prêmio, não importa o quão alto o estoque possa escalar. Mas, em troca do custo do hedge, o proprietário da colocação pode limitar precisamente a exposição à desvantagem, enquanto o proprietário comum de ações arrisca todo o custo do estoque.
Se o investidor está relutante em pagar o custo de uma cobertura de mercado ainda não pode aceitar a possibilidade de grandes perdas no estoque, uma estratégia diferente pode ser solicitada.
Não existe uma única fórmula para determinar o ponto de equilíbrio da estratégia. Se esta estratégia resulta em um lucro ou perda é amplamente determinada pelo preço de compra do estoque, o que pode ter ocorrido bem no passado a um preço muito mais baixo.
Assuma que o estoque foi adquirido em ou abaixo do preço atual. Se o ganho de ações não realizado for menor do que o valor do prêmio, a estratégia se dividirá mesmo no vencimento no preço original da compra de ações, mais o preço do prémio.
Breakeven = preço de estoque inicial + premium.
Volatilidade.
Um aumento na volatilidade implícita teria um impacto neutro para um pouco positivo nesta estratégia, sendo todas as outras coisas iguais. Por um lado, o investidor pode perceber um maior valor para ter a proteção da colocação, já que o mercado parece pensar que uma grande jogada tornou-se provável.
Mas, mesmo que o investidor não concorde com o mercado e tenha ficado menos preocupado com a desvantagem, um aumento na volatilidade implícita poderia ajudar. Se o detentor de colocação otimista decidir encerrar o hedge para recuperar parte do seu custo, maior volatilidade implícita tenderia a aumentar o valor de revenda da opção de venda.
Time Decay.
A passagem do tempo terá um impacto negativo nessa estratégia, sendo todas as outras coisas iguais. A proteção da cobertura termina no vencimento. Quanto ao valor de revenda do mercado, a opção tende a se mover em direção ao seu valor intrínseco à medida que o termo chega ao fim. Para o dinheiro e as posições fora do dinheiro, o valor intrínseco é zero.
Risco de atribuição.
Risco de expiração.
Nenhum, desde que o investidor conheça o valor mínimo pré-estabelecido para o exercício automático. Se o titular da proteção colocar a posição aberta no prazo de validade, isso indica um desejo de exercer a opção se for suficientemente no dinheiro. Os investidores que não tenham a intenção de sair da posição de estoque podem precisar vender para fechar a sua colocação antes da expiração, se estiver dentro do dinheiro.
Uma nota aos investidores que consideram a proteção coloca porque não pode liquidar o estoque imediatamente, mas está nervosa sobre suas perspectivas: é importante certificar-se de que um hedge é a solução certa de todos os pontos de vista, incluindo lei e impostos. Por exemplo, se as restrições de venda de estoque relacionadas ao emprego se aplicam, uma ação protetora pode ser considerada tão inaceitável quanto a venda do estoque de forma definitiva. Além disso, dependendo de uma série de fatores, o IRS pode tratar uma determinada medida de proteção como equivalente a liquidar o estoque, provocando consequências fiscais indesejadas. Apenas outro lembrete para obter todos os fatos primeiro.
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Estratégias de opções de proteção contra desvantagens
A volatilidade está de volta aos mercados. Em 17 de julho, após o desastre da Malásia Airlines na Ucrânia e a invasão terrestre israelense da Faixa de Gaza, o índice de volatilidade (VIX) da volatilidade implícita do índice S & amp; P 500 subiu 32,2% em um dia, para 14,54. Este e o longo mercado de touro que os EUA experimentaram desde 2009 fizeram com que muitos investidores recuperassem o interesse em formas de proteção contra desvantagem para suas carteiras de ações. Nesta coluna, discutirei três estratégias de proteção contra desvantagens para investidores nervosos - opções, anuidades variáveis ​​e alocação de ativos -, mas antes disso, para o contexto, vamos rever algum histórico de mercado recente.
Por praticamente qualquer critério, o mercado tem sido relativamente estável recentemente. Estamos nos aproximando de três anos agora sem uma correção de 10% ou mais no índice S & P 500, que historicamente caiu 10% ou mais sobre uma vez por ano. O VIX, o "índice de medo", foi recentemente com baixa de sete anos (ver movimentos VIX e S & amp; P a partir de 2018 na exposição a seguir). Se as ações finalizarem 2017 com ganhos, será o sexto ano consecutivo de aumentos para o S & P 500. De 1 de março de 2009 a 30 de junho de 2017, as ações retornaram 199% ou 22,8% anualizadas. Foi um bom passeio.
Estamos preparados para uma retração? Eu não faço ideia; não fazemos nenhuma tentativa de mercados temporários ou de divagar o futuro em Gerstein Fisher. Mas os investidores devem se preparar para uma correção e evitar tomar decisões baseadas no medo em caso de um. Tenha em mente que as correções de mercado são um aspecto normal e até saudável de incluir ativos de risco, como ações, sem eles, os investidores não cobrarão o prêmio de risco que oferecem.
O custo de colocações e garantias.
Agora, vamos examinar algumas estratégias de proteção contra desvantagem, começando com a compra de opções de venda para proteger o risco de queda de seu portfólio de ações. Esse custo cresceu nos últimos dias com a volatilidade do mercado (o custo do seguro geralmente sobe quando todos o querem), mas, por padrões históricos, o custo atual da compra é ainda bastante modesto.
Por exemplo, digamos que você possui uma carteira de ações de US $ 1 milhão. Usaremos o fundo troco-negociado SPY, que rastreia o índice S & P 500, como proxy para as participações em ações. Se você estiver particularmente ansioso e gostaria de proteger o risco de queda da carteira em mais de 10% em seis meses, você poderia comprar opções de venda fora do dinheiro (expiração de janeiro de 2018) no SPY, o que custaria US $ 13.750 (em 21 de julho de 2017), ou 1,38% do valor da carteira. Ou digamos que seu objetivo é mais semelhante às da proteção catastrófica - digamos, para proteger contra quedas de mercado de 25% ou 50% em 12 meses. Para comprar as opções de venda de dinheiro acima da SPY para proteger contra um declínio de 25% em um ano, você pagaria cerca de US $ 13.113, ou 1.313% do valor da carteira; Para proteção contra um declínio de 50%, você ganharia apenas US $ 1.900, ou 0,19%.
Como regra geral, o pior momento para comprar uma opção é quando você deseja comprar uma opção. O que quero dizer com isso é que, quando a volatilidade é alta no mercado e os investidores estão nervosos, eles costumam fazer compras por seguros ao mesmo tempo. Publiquei um artigo de finanças comportamentais com meu parceiro de pesquisa, Phil Maymin, sobre como os investidores reagem à recente volatilidade do mercado (ver Prevenção de investimento emocional: um valor adicionado de um consultor de investimentos). Curiosamente, nossa pesquisa demonstra que o VIX, que mede a "volatilidade implícita", é realmente uma medida mais precisa da volatilidade de 30 dias, a partir da volatilidade direta de 30 dias (ver Anexo 2). Por outras palavras, o VIX é excelente em dizer o que já aconteceu nos mercados.
Mas, retornando à estratégia de opções, consideremos alguns dos problemas com essa estratégia mesmo quando o custo parece razoável. Lembre-se de que você está comprando proteção para baixo por apenas um período de tempo limitado. Você poderia rolar o contrato de venda, mas essa tática é cara e vai diminuir os retornos de longo prazo da carteira de ações. Se você está economizando e investindo a longo prazo para aposentadoria, parece improdutivo comprar peças para proteger contra potenciais perdas de curto prazo, tendo em vista os custos de fazê-lo.
Vejamos em seguida a abordagem da anuidade variável para adquirir proteção contra desvantagem. Diga que você está se aproximando da aposentadoria. Você sabe que, a longo prazo, as ações geralmente são um investimento muito bom que irá manter ou aumentar seu poder de compra na aposentadoria. Mas a memória de dois acidentes de mercado nos últimos 14 anos está gravada em seu cérebro. Como forma de cobertura de suas apostas, você poderia vender suas ações e, com o produto, comprar uma renda variável que ofereça um nível de renda garantida na aposentadoria (assumiremos que a companhia de seguros permanece solvente), juntamente com o mercado potencial no mercado forma de uma alocação agressiva para as ações. A questão, como acontece com o uso de opções para minimizar perdas potenciais, é que você está se rindo muito do potencial aumento do mercado, já que as taxas do contrato de anuidade podem custar pelo menos 2-3%.
Revisitando as alocações do seu portfólio.
A terceira abordagem à proteção contra desvantagens é modificar sua alocação de ativos. Cada situação do cliente é única, mas, em termos gerais, preferimos implementar uma alocação de investimento com atenção cuidadosa ao risco em vez dos instrumentos de opções ou anuidades relativamente caros e complexos. Para ser claro, estou falando de transferir alocações no portfólio para combinar objetivos de longo prazo, não porque tema que o mercado possa demorar 10% ou 20% nas próximas semanas (para repetir, não acreditamos no timing do mercado). Por exemplo, ao aumentar sua alocação de renda fixa e reduzir a exposição a ações e outros ativos de risco, você está reduzindo a faixa de retorno esperado e a volatilidade de corte. Mas esta paz de espírito também vem a um preço.
Digamos que você está pensando em mudar de um portfólio com 60% investido em ações e o restante em títulos para um com uma alocação de capital de 40%. Usando o índice S & P 500 para representar ações e títulos do Tesouro a 5 anos como proxy para títulos, back-testamos as duas carteiras de janeiro de 1926 a junho de 2017 e reequilibramos trimestralmente. Resultado: o portfólio mais conservador 40/60 foi quase 30% menos volátil, mas retornou 7,78% anualizado versus 8,75% para a mistura 60/40. Essa diferença de 0,97% ao ano se acrescenta quando você está agravando a riqueza ao longo do tempo. Por exemplo, assumindo os resultados históricos que acabamos de citar, após 20 anos, uma conta de US $ 1 milhão investida no portfólio mais agressivo se multiplicaria para US $ 5,35 milhões, em comparação com US $ 4,47 milhões para os 40/60. Em outras palavras, o custo a curto prazo de mudar para uma alocação mais conservadora pode parecer menor quando comparado a compras ou anuidades, mas existe, de fato, um preço íngreme sob a forma de custo de oportunidade de um retorno esperado de longo prazo mais baixo, conforme resultado da redução da exposição a ativos de risco.
Para concluir, eu incentivaria os investidores a se concentrar em alguns princípios básicos. Certifique-se de que as alocações de sua carteira sejam apropriadas para suas necessidades e tolerância ao risco e que as reservas de caixa (pelo menos 6-12 meses) sejam adequadas para quaisquer emergências que possam surgir. Não negligencie reequilibrar as carteiras de volta às alocações estratégicas de ativos (você pode considerar o reequilíbrio como outra forma de gerenciamento de risco). É muito melhor durante momentos relativamente calmos pensar se as alocações de sua carteira são apropriadas para seus objetivos de longo prazo do que esperar por momentos turbulentos quando o VIX se dirige para o céu.
Três formas de proteção contra desvantagem do mercado - opções de venda, anuidades variáveis ​​com garantia e reatribuição de ativos - cada um tem seu lugar, mas os investidores devem entender que todos geralmente vêm com o preço dos retornos de portfólio esperados reduzidos. Por todos os meios, no entanto, quando os mercados são relativamente plácidos e as mentes são legais, aproveite a oportunidade para avaliar se as alocações de sua carteira são apropriadas para seus objetivos e seu horizonte temporal. Não espere até que os mercados estejam em modo de pânico.
Planeje sua revisão complementar da carteira.
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Colaboradores.
Gregg S. Fisher, CFA, "Invest With Reason"
Gregg S. Fisher, CFA é fundador, chefe de pesquisa quantitativa e estrategista de portfólio em Gerstein Fisher. Ele é responsável pela gestão e supervisão do processo de investimento da empresa, incluindo gerenciamento de portfólio, negociação, pesquisa, controle de riscos e desenvolvimento de estratégia de investimento. O objetivo do Invest With Reason é deixar o hype das manchetes de hoje e fornecer uma perspectiva pensativa e baseada em pesquisa sobre o que realmente interessa aos investidores para que eles possam tomar decisões informadas e racionais.
Andrew Tanzer, CFA, "The Global Equation"
Andrew Tanzer, CFA é pesquisador sênior, estrategista de portfólio para Gerstein Fisher. Membro do Grupo de Estratégia de Investimento da empresa, ele escreve conteúdo para informar e educar os clientes e o público sobre questões relacionadas ao investimento, mercados financeiros e economia. A Equação Global busca identificar, analisar e interpretar os principais temas econômicos globais de importância para os investidores que são perdidos, incompreendidos ou inadequadamente analisados ​​pela mídia.
Sheridan Titman.
Sheridan Titman, Ph. D. é um assessor acadêmico de Gerstein Fisher e professor de finanças da Universidade do Texas em Austin. O Dr. Titman trabalha com a Gerstein Fisher em pesquisas relacionadas a estratégias multifatoriais, impulso, desempenho de fundos mútuos e títulos imobiliários.
Prêmios & amp; elogios.
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6 estratégias comuns de proteção de portfólio.
A chave para o investimento bem sucedido a longo prazo é preservar o capital. Warren Buffett, indiscutivelmente o maior investidor do mundo, tem uma regra ao investir - nunca perca dinheiro.
Isso não significa que você deve vender suas participações de investimento no momento em que entram na perda de território, mas você deve permanecer plenamente consciente do seu portfólio e as perdas que você está disposto a suportar em um esforço para aumentar sua riqueza. Embora seja impossível evitar o risco inteiramente ao investir nos mercados, essas seis estratégias podem ajudar a proteger seu portfólio.
Diversificação.
Uma das pedras angulares da Modern Portfolio Theory (MPT) é a diversificação. Em uma desaceleração do mercado, os discípulos do MPT acreditam que um portfólio bem diversificado superará um concentrado. Os investidores criam portfólios mais amplos e diversificados, possuindo uma grande quantidade de investimentos em mais de uma classe de ativos, reduzindo assim o risco não sistemático. Este é o risco que vem com o investimento em uma determinada empresa em oposição ao risco sistemático, que é o risco associado ao investimento nos mercados em geral.
Ativos não correlacionados.
As carteiras de estoque que incluem 12, 18 ou mesmo 30 ações podem eliminar a maioria, se não todos, risco não sistemático, de acordo com alguns especialistas financeiros.
Infelizmente, o risco sistemático está sempre presente. No entanto, adicionando classes de ativos não correlacionadas, como títulos, commodities, moedas e imóveis para um grupo de ações, o resultado final é geralmente menor volatilidade e redução do risco sistemático devido ao fato de que ativos não correlacionados reagem de forma diferente às mudanças nos mercados em relação aos estoques. Quando um recurso está baixo, outro está em alta.
Em última análise, o uso de ativos não correlacionados elimina os altos e baixos no desempenho, proporcionando retornos mais equilibrados. Pelo menos essa é a teoria. Nos últimos anos, no entanto, a evidência sugere que os ativos que já não estavam correlacionados agora se imitam entre si, reduzindo assim a eficácia da estratégia. (Veja também: Teoria do portfólio moderno: por que ainda é quadril.)
Saltar e outras estratégias de opções.
Entre 1926 e 2009, a S & P 500 diminuiu 24 em 84 anos, ou mais de 25% do tempo. Os investidores em geral protegem os ganhos positivos, tirando lucros da mesa. Às vezes, essa é uma escolha sábia. No entanto, muitas vezes é o caso de ações vencedoras simplesmente descansarem antes de continuar mais alto. Nesse caso, você não quer vender, mas quer bloquear alguns de seus ganhos. Como se faz isso?
Existem vários métodos disponíveis. O mais comum é comprar opções de venda, que é uma aposta de que o estoque subjacente diminuirá no preço. Diferente do estoque de curto prazo, a colocação oferece a opção de vender a um determinado preço em um ponto específico no futuro.
Por exemplo, vamos assumir que você possui 100 ações da Companhia A e aumentou 80% em um único ano e é negociado em US $ 100. Você está convencido de que seu futuro é excelente, mas que o estoque aumentou muito rápido e provavelmente diminuirá em valor no curto prazo. Para proteger seus lucros, você compra uma opção de venda da Empresa A com uma data de vencimento de seis meses no futuro, a um preço de exercício de US $ 105, ou um pouco no dinheiro. O custo para comprar esta opção é de US $ 600 ou US $ 6 por ação, o que lhe dá o direito de vender 100 ações da Companhia A em US $ 105 em algum momento anterior ao seu prazo de vencimento em seis meses. Se o estoque cai para US $ 90, o custo para comprar a opção de venda aumentará significativamente. Neste momento, você vende a opção com lucro para compensar o declínio no preço das ações. Os investidores que procuram proteção a longo prazo podem comprar títulos de antecipação de capital de longo prazo (LEAPS) com termos até três anos. (Veja também: Valores de Antecipação de Ativos de Longo Prazo: Quando Tirar o "LEAP"?)
É importante lembrar que você não está necessariamente tentando ganhar dinheiro com as opções, mas está tentando garantir que seus lucros não realizados não se tornem perdas. Os investidores interessados ​​em proteger suas carteiras inteiras em vez de um determinado estoque podem comprar o índice LEAPS que funcionam da mesma maneira.
Pare as perdas.
As perdas de parada protegem contra a queda dos preços das ações. Paradas difíceis envolvem desencadear a venda de uma ação a um preço fixo que não muda. Por exemplo, quando você compra ações da Companhia A por US $ 10 por ação com uma parada difícil de US $ 8, o estoque é vendido automaticamente se o preço cair para US $ 8.
Uma parada final é diferente na medida em que se move com o preço das ações e pode ser ajustado em termos de dólares ou porcentagens. Usando o exemplo anterior, suponhamos que você estabeleça uma parada final de 10%. Se o estoque subir US $ 2, a parada final irá passar dos 9 $ originais para US $ 10,80. Se o estoque cai para US $ 10,50, usando uma parada dura de US $ 9, você ainda será dono do estoque. No caso da parada final, suas ações serão vendidas em US $ 10,80. O que acontece depois determina o que é mais vantajoso. Se o preço das ações cair para US $ 9 de US $ 10,50, a parada final é o vencedor. No entanto, se ele muda até US $ 15, a parada dura é a melhor chamada.
Os defensores das perdas de parada acreditam que o protegem de mercados em rápida mudança. Os oponentes sugerem que as paradas duras e de trânsito tornam as perdas temporárias permanentes. É por esta razão que as paradas de qualquer tipo precisam ser bem planejadas. (Veja também: The Stop-Loss Order - Certifique-se de usá-lo.)
Investir em ações que pagam dividendos é provavelmente a maneira menos conhecida de proteger sua carteira. Historicamente, os dividendos representam uma parcela significativa do retorno total de uma ação. Em alguns casos, pode representar o montante total. Possuir empresas estáveis ​​que pagam dividendos é um método comprovado para entregar retornos acima da média. Quando os mercados estão em declínio, os dividendos da almofada fornecem é importante para os investidores avessos ao risco e geralmente resulta em menor volatilidade. Além dos rendimentos do investimento, estudos mostram que as empresas que pagam dividendos generosos tendem a aumentar os ganhos mais rapidamente do que aqueles que não o fazem. Um crescimento mais rápido geralmente leva a preços de ações maiores, o que, por sua vez, gera maiores ganhos de capital.
Além de fornecer uma almofada quando os preços das ações estão caindo, os dividendos são uma boa cobertura contra a inflação. Ao investir em empresas de blue chip que pagam dividendos e possuem poder de precificação, você oferece proteção para seu portfólio de investimentos de renda fixa, com exceção dos títulos protegidos contra a inflação do Tesouraria (TIPS), não podem corresponder. Além disso, se você investir em "aristocratas de dividendos", as empresas que aumentaram dividendos por 25 anos consecutivos, você pode ter certeza de que essas empresas irão aumentar o pagamento anual, enquanto os pagamentos de títulos permanecerão os mesmos. Se você está se aproximando da aposentadoria, a última coisa que você precisa é um período de alta inflação para destruir seu poder de compra. (Para mais informações, leia Por que os Dividendos importam.)
Principais investimentos protegidos.
Os investidores que estão preocupados com a proteção de seu principal podem querer considerar notas protegidas por principal com direitos de participação de capital. Eles são semelhantes aos títulos em que seu principal geralmente é protegido se você mantiver o investimento até o vencimento. No entanto, onde eles diferem é a participação patrimonial que existe ao lado da garantia de principal.
Por exemplo, digamos que você queria comprar US $ 1.000 em notas protegidas por principal vinculadas ao S & amp; P 500. Essas notas vencerão em cinco anos. O emissor compraria títulos de cupom zero que estão amadurecendo ao mesmo tempo que as notas com desconto para enfrentar o valor. Os títulos não pagariam juros até o vencimento quando forem resgatados pelo valor nominal. Neste exemplo, os US $ 1.000 em títulos de cupom zero são comprados por US $ 800 e os restantes US $ 200 são investidos em opções de chamadas S & amp; P 500.
Os títulos vinculariam e, dependendo da taxa de participação, os lucros seriam distribuídos no vencimento. Se o índice ganhou 20% ao longo deste período e a taxa de participação for de 90%, você receberia seu investimento original de US $ 1.000 mais $ 180 em lucros. Se perder 20%, você ainda receberia seu investimento original de US $ 1.000 enquanto um investimento direto no índice perderia $ 200. Você está perdendo $ 20 em lucros em troca da garantia de principal.
Os investidores avessos ao risco encontrarão notas atraentes para o principal. Antes de saltar a bordo, no entanto, é importante determinar a força do banco garantindo o principal, o investimento subjacente das notas e as taxas associadas à sua compra. (Veja também: Notas Protegidas por Principal: Fundos de Hedge para Investidores Diários.)
The Bottom Line.
Cada uma dessas estratégias pode ajudar a proteger seu portfólio da inevitável volatilidade que existe ao investir em ações e títulos. Escolher entre eles depende da sua situação financeira individual.

3 tipos ETF para proteção contra desvantagem.
Quando se trata de investir, o foco está sempre em um objetivo simples e lógico: maximizar os retornos, seja no curto prazo ou no longo prazo. Mas, como muitos podem atestar, o investimento pode às vezes ser um crapshoot. Quase todos os eventos ou influências imagináveis ​​podem enviar ondas de choque no mercado, produzindo instantaneamente um efeito tangível e às vezes doloroso sobre os retornos da linha de fundo. À medida que continuamos a manter o olho no prêmio, muitos de nós esquecem o quão importante é a limitação da desvantagem. [Veja a carteira Safe Haven ETF para investidores conservadores - Sneak Peek].
Além dos benefícios diretos óbvios, as estratégias de proteção contra desvantagens podem nos ajudar a cair em armadilhas comportamentais # 8221; que pode corroer significativamente os retornos. Em um momento, todo investidor experimentou essas armadilhas comportamentais: comprando quando devemos vender, vender quando devemos comprar e, de forma contínua e ilogógica, nos cavando em buracos mais profundos.
Mas graças à evolução da indústria ETF, uma série de estratégias de proteção contra desvantagem estão agora ao alcance do investidor médio. De produtos com baixa volatilidade aos fundos baseados em regras oscilantes, os ETFs fornecem uma variedade de caminhos econômicos para limitar de forma fácil e efetiva o risco de queda [veja também 21 Ways To Use ETF Database].
Abaixo, descrevemos várias opções de ETP para minimizar a desvantagem (e para a sua tranqüilidade):
1. ETFs de Resposta de Volatilidade.
A Direxion estreou recentemente um conjunto de ETFs de resposta à volatilidade que são projetados para ajustar a exposição ao mercado de ações, dependendo das condições da moeda. O conceito por trás desses fundos é relativamente simples: quando os mercados experimentam altos níveis de volatilidade, muitos investidores podem optar por mudar sua exposição para títulos menos arriscados, como as do Tesouro. Durante períodos de baixa volatilidade, uma inclinação maior para classes de ativos de risco pode revelar-se bastante lucrativa.
S & amp; P 500 RC Ações de Resposta de Volatilidade (VSPY) S & amp; P 1500 RC Volatility Response Shares (VSPR) S & amp; P América Latina 40 RC Volatility Response Shares (VLAT)
2. ETF de baixa volatilidade.
Atualmente, há uma série de ETFs de baixa volatilidade, cobrindo quase todas as fatia dos mercados doméstico e internacional. Esses fundos se concentram em ações que historicamente exibiram baixa volatilidade, e geralmente manterão uma inclinação para setores mais estáveis ​​[veja também o caso convincente (e simples) para ETF de baixa volatilidade].
S & amp; P 500 Carteira de baixa volatilidade (SPLV) MSCI All Country World Fundo de Índice de Volatilidade Mínima (ACWV) MSCI Emerging Markets Minimum Volatility Index Fund (EEMV) MSCI USA Índice de Volatilidade Mínima (USMV) Russell 1000 Low Volatility ETF (LVOL) MSCI EAFE Mínimo Fundo de Índice de Volatilidade (EFAV) S & amp; P Carteira de Vulnerabilidade de Mercados Emergentes (EELV) S & P P International Developed Low Volatility Portfolio (IDLV) Russell 2000 Low Volatility ETF (SLVY) Desenvolvido ex-US ETF de baixa volatilidade (XLVO)
3. TrendPilot ETNs.
Família do RBS & # 8220; TrendPilot & # 8221; as notas negociadas em bolsa oferecem aos investidores exposição a uma estratégia de negociação dinâmica aplicada em uma variedade de classes de ativos. Cada fundo rastreia um índice baseado em regras que altera estrategicamente as alocações com base em uma média móvel histórica simples. A estratégia é realista direta: quando o índice subjacente de um ETF é igual ou superior à sua média móvel simples de 100 dias, o fundo vai por muito tempo os títulos subjacentes. Se, no entanto, o índice fechar abaixo a média móvel simples durante cinco sessões consecutivas, o ETF deslocará a exposição para o & # 8220; mais seguro e # 8221; títulos do Tesouro dos Estados Unidos de curto prazo.
China Trendpilot ETN (TCHI) US Caps Trendpilot ETN (TRND) US Mid Cap Trendpilot ETN (TRNM) Gold Trendpilot ETN (TBAR) NASDAQ-100 Trendpilot ETN (TNQD) Oil Trendpilot ETN (TWTI)
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Divulgação: Não há posições no momento da redação.
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